Moody´s quiere saber cómo reducirá la deuda Telefónica
La agencia de calificación Moody’s espera Telefónica defina una hoja de ruta donde explique cómo reducirá su deuda de alrededor de € 50.000 millones. Caso contrario, Moody´s podría rebajar el rating del operador, ubicado en ‘Baa2’ con perspectiva negativa para 2017.
En entrevistas con Efe y Europa Press, el vicepresidente senior de Moody’s Carlos Winzer, explicó que la fallida venta de O2 en Gran Bretaña, junto con el triunfo del Brexit y la volatilidad de los mercados dificultan los planes de Telefónica para reducir su deuda.
Sin embargo, el experto financiero espera que la compañía española recaude € 14.000 millones de alguna manera con el fin de generar un desapalancamiento en línea con los que ha dicho al mercado, es decir, lograr un ratio de deuda sobre Ebitda de 2,35 veces.
La frustrada venta de O2 obliga a Telefónica a buscar alternativas. Una puede ser la salida a la Bolsa del operador británico, como así también la unidad de negocios de infraestructura de la española, Telxius. Otras medidas pueden incluir la desinversión en activos no estratégicos, como la reciente venta del 1,5% en China Unicom por € 322 millones.
Según Winzer, si Telefónica saca a Bolsa O2, sería una colocación parcial, para mantener el control y su consolidación global, lo que también harían en caso de la salida a Bolsa de Telxius.
Por otra parte, el ejecutivo de Moody´s percibe que la situación de protección de quiebras que atraviesa el operador brasileño Oi puede resultar beneficiosa para Telefónica, en caso que Oi decidiera vender activos en términos muy ventajosos. En caso de darse esta opción, Winzer consideró que la valoración de la deuda de Telefónica dependerá de cómo financien la posible compra y la profundidad de la misma, aunque precisó que mejorase la posición de la española podría ser vista como positivo.
